Развитие экономик стран БРИКС через формирование новой международной финансовой системы
Автор: Цветков И.А. аспирант РГУНХ им. В.И. Вернадского. октябрь 2024
Аннотация
Организация справедливой и удобной финансовой системы стоит сейчас во главе стола у многих глав государств. Череда событий показала уязвимость участников мировой финансовой системы перед действиями ее владельца. Финансы стали главным инструментом мировой войны США против любой экономики мира. Отсутствие доступной альтернативы сопряжено с ростом трансакционных издержек и отставанию в развитии, настолько, что даже простая смена поставщика становится неодолимым испытанием. Российская Федерация - не только одна из самых передовых стран внедрения цифровых сервисов, способная возглавить передовую создания подобной системы, но и одна из немногих, кто смеет иметь на это политическую волю. Ведь чем короче путь экономического агента от идеи до получения результата - тем быстрее наступит следующая итерация его развития. Экономика движется только при передаче товарно-материальных ценностей из рук одного агента в руки другого. Следом растет общее благосостояние людей, которые к этому движению прикасаются. У них появляется еда за столом, одежда в гардеробе и топливо для автомобиля. А значит - наличие устойчивых финансовых механизмов напрямую влияет на это благополучие. Наша конечная цель - рост благополучия пользователей системы.
Статья
Традиционно, агропромышленный комплекс России - работает в профицит и с лихвой покрывает потребности внутреннего рынка. Только в 2023 году экспортный потенциал зерновых составил 65 млн тонн зерновых. Одной из существенных сложностей - составили проблемы с логистикой вызванные санкциями финансового сектора, которые отрезают от производителей не только покупателей, но и возможности приобретать технологии, культуры и технику. Дополнительные пороги для создания новых сделок - являются также порогами для развития отрасли АПК в целом. Это правило применимо к любой другой отрасли, рост количества сделок двигает собой и качественные изменения, то есть развитие. Поведенческая экономика - объясняет принятие решений экономическими агентами как с точки зрения рациональности выбора для агента в каждой конкретной ситуации. При большом количестве возможных внешних негативных факторов - это приводит в смещению выбора от выгодной сделки к менее выгодной, но более надежной. Математически, это выглядит как игра с ненулевой суммой, где два независимых игрока избирают стратегию взаимодействия, опираясь на уровень внутренних и внешних рисков и чем эти риски выше, тем больше выбор будет направлен на компенсацию рисков снижением возможной доходности. В то время как, внутренние риски зависят от самих агентов, то внешние риски продиктованы той средой, в которой происходит сделка.
Таким образом - совокупность негативных внешних факторов формирует тенденцию к снижению потенциала развития в пользу сохранения агента как сущности. Санкции - это барьеры которые повышают трансакционные издержки агента, а издержки, следом снижают скорость развития агента и его будущую конкурентоспособность.
Противовесом указанной выше тенденции и важной составляющей для формирования вектора для экономики развития, может стать стимуляция факторов, которые сделают выбор экономического агента более простым, менее подверженным риску, а значит с большей вероятностью приводящей к стратегии поиска и развития, нежели к стратегии сохранения в ущерб развитию. Так как финансовая составляющая является вторым фактором, по своей важности, после товара, то чрезвычайно важно - наделить ее свойствами, способствующими снижению издержек.
Задача мировой финансовой системы - соединять производителей и покупателей по всему миру с максимальной скоростью. Система должна пользоваться доверием всех участников рынка и позволять быстро перемещать валюту между контрагентами с минимальными рисками. Она олицетворяет собой все те блага и материальные ценности, которые на нее можно приобрести.
Текущая реальность наглядно демонстрирует, что эмиссия международных валют, сосредоточенная в одних руках - приводит к перекосу влияния, злоупотреблениям и экспорту внутренней инфляции страны эмитента - на весь мир. Как итог - мы видим с одной стороны государство, которое постоянно богатеет, способно купить все и кого угодно. А с другой стороны - прочие страны, которые вынуждены подчиняться внешнему влиянию, чтобы сохранить доступ к всем благам, созданным под контролем этой системы. В том числе мириться с обслуживанием внешней инфляции. Мы стали свидетелями изменений, которые приведут нас к новому формату торгового взаимодействия между жителями разных стран.
Переходный период начался с создания события, связанного с крупнейшей заморозкой резервов государства и осознанием прочих стран - аналогичных рисков для себя.
В настоящем переходном периоде - использование китайского юаня - повсеместно в расчетах между странами БРИКС - видится только как временная мера. Более того, юань принципиально ничем не отличается от доллара, несет абсолютно такие-же риски и закрепощен доброй волей держать любой курс и доступное к обмену количество валюты из-за особенностей китайской экономики.
Вариант использования расчетов между странами в национальных валютах - еще более сложный вариант. Во-первых, увеличивает риск обесценивания валюты контрагента (против международной валюты). Во вторых, возможные сложности с конвертацией. В-третьих необходимость постоянно поддерживать запасы корзины разных валют для каждого агента, который занимается международной торговой деятельностью, то есть нести дополнительные издержки на обмен. Использование разных валют создает сложность такого характера, когда в стране продажи товара, не всегда есть, что можно купить взамен. Расчет в национальных валютах - всегда будет проигрывать универсальному платежному средству. которое котируется больше, чем в одной стране.
Все указанные варианты - хоть и справляются с функцией обмена, отнюдь не способствуют тому ощущению надежности, которое позволит экономическим агентам без особых забот продавать в Индию, покупать в Бразилии и доставлять в России в рамках одной сделки. Более того, из-за приведенных выше сложностей - полученный ранее импульс на изменения вернется к исходным точкам и принципиально ничего не изменится.
Рассмотрим сценарии работы системы, когда все риски будут учтены, один из них - это множественные центры эмиссии одинаковой валюты, которые будут создавать одинаковую расчетную ценность, будут иметь возможность создавать новую валюту по признанным правилам и использовать ее без риска на всей территории торговых интересов.
Распределенная эмиссия
Многие поколения в истории - золото было единственным мерилом расчетов как между странами, так и внутри них. Главный недостаток валюты четко привязанной к золотому стандарту - это невозможность ее эмиссии. Что чревато кризисами отсутствия расчетных единиц из-за постоянного перетока денег из рук потребителей в руки владельцев капитала. Инфляционная модель - показала свою эффективность возможностью точечного разогрева экономики деньгами, в разумных пределах увеличивая инфляцию, получая взамен развитие экономики.
Тем не менее - отсутствие опоры на базовую ценность - сталкивает такую валюту с риском потери доверия и рисков потрясений (стагфляции). Бесконтрольная эмиссия приносит не меньше вреда, чем депрессия от отсутствия денег в экономике. Значит искомая истина находится в консенсусе между этими факторами.
Пример криптовалют с ограниченной эмиссией - показал, как может расти воспринимаемая ценность квази-валюты, даже без возможность легального торгового применения практически во всем мире. К сожалению, она так и останется частью того нелегального мира расчетов в котором появилась, из-за непрозрачной структуры создания, расчетов и распределения денег. Тем не менее, эти примеры - наши проводники к тому, чтобы лучше понять возможности того, что возможно построить в будущем для улучшения текущих экономических процессов.
Теперь вернемся к нашему вопросу и соединим все точки воедино. Сама по себе технология блокчейн способна предоставить нам возможность создать настоящее легальное средство расчетов между странами БРИКС и возможно внутренней расчетной единицей всего блока. Представим себе структуру лишенную недостатков существующих систем:
Опора на базовую ценность.
Распределенная эмиссия цифровой валюты
Централизованная эмиссия наличных денег.
Возможность кредитования экономик.
Расчеты не зависят от отдельных участников.
Возможность управлять рисками потери добрососедства.
Внутренняя безопасность
Разберем более наглядно:
Опора на базовую ценность - первичная эмиссия должна быть четко привязана к объему золотых резервов стран участников или к объему золото-валютных резервов.
Первичная эмиссия - необходима прежде всего, для формирования внутренних резервов ЦБ государств на уровне паритета их существующим котируемым ЗВР. Средства этих фондов замораживаются и служат залогом участника и будущего эмитента БРИКС.
Вторичная эмиссия - необходима для поддержки и конвертации хозяйственных расчетов между участниками рынка БРИКС в валюте перевода. Отправитель внешней валюты получает товар, продавец товара - получает вместо внешней валюты - конвертированную по текущему курсу расчетную единицу БРИКС. Внешняя валюта от участников хозяйственной деятельности - сохраняется в фондах БРИКС в качестве обеспечения новой финансовой системы.
Распределенная эмиссия валюты - каждый центральный банк страны участника финансовой системы БРИКС - является стороной регулярной эмиссии валюты. Если рассматривать валюту с привязкой к золотому стандарту, то эмиссия новой валюты для каждого участника будет пропорциональна объемам существующих резервов на всех счетах конкретного банка. Изменение отношение к базовому активу - формирует дополнительный контролируемый прирост денежной массы в рамках одного ЦБ и дает ему возможность проводить политику управления вновь сформированной денежной массой на свое усмотрение в интересах своей страны. Финансовая информация о запасах на счетах - одновременно обновляется в каждом эмиссионном центре (центральном банке)
Централизованная эмиссия наличных денег - несмотря на все достоинства цифровых валют, по-настоящему универсальная расчетная единица нуждается в наличных деньгах. Это усиливает доверие людей и расширяет глубину применения. Эмиссия должна происходить по единому стандарту, централизованно с отправкой груза наличности к банку-заказчику. Это снизит риски подделок и обеспечит единое качество банкнот.
Возможность кредитования экономик. Кроме распределенной регулярной инфляционной эмиссии - требуется механизм экстренной помощи и дополнительного кредита. Для этих целей может быть создан фонд, который всегда имеет в наличии определенный запас цифровой валюты в определенном отношении с текущему показателю денежной массы М2. В таком случае, с одобрения прочих стран любая страна может получить дополнительный объем денег под процент с постепенным возвратом в фонд кредитования. Фонд находится над национальными экономиками и выделение кредита может быть организовано через голосование Центральных Банков, эмитентов валюты.
Расчеты не зависят от отдельных участников - это означает, что все расчеты должны происходить распределённо и финансовая информация также должна храниться распределённо. Как устроен блокчейн, только с легальной возможностью накапливать цифровые деньги и расплачиваться ими в пределах стран-участниц и вне их. Технически - это сеть зависимых серверов, которые дублируют финансовую информацию друг друга, осуществляют запись транзакций и постоянно синхронизируются между собой. Выключение или уничтожение любого из них не мешает работоспособности всей системы и делает возможным в любой момент восстановить всю финансовую информацию.
Возможность управлять рисками недобрососедства - означает набор механизмов в случае войны или откола отдельных участников. В таком случае - прочие участники могут ограничивать возможность регулярной эмиссии в пользу этой страны, а также - отказать в возможности валютного кредитования. Само по себе единое валютное пространство не должно полностью зависеть от политического влияния соседних стран. Да, определенные ограничения возможны - но блокировка или заморозка средств - это то, что подрывает доверие, должно быть исключено как сущность в международном обмене. Вопросы экономического влияния должны решаться на уровне регулирования сделок между агентами государствами разных стран, но не в финансовой среде.
Внутренняя безопасность - для каждой страны будет сохранена на привычном уровне, так как каждый ЦБ по своей сути является единственным источником эмиссии валюты, а страны вне экономического блока будут вынуждены искать наличность и терпеть неудобства для оказания негативного влияния на членов БРИКС через подрывную деятельность. Модель цифрового рубля - в этом отношении - иллюстрирует нам модель, когда ЦБ способен осуществлять внутренний контроль за распределением средств внутри страны, осуществлять эффективную политику и при этом - все, чего ему не хватает - это международной покупательской способности.
Все выше перечисленные факторы, с одной стороны учитывают внутренние интересы стран-участников в вопросах финансовой безопасности, с другой - позволяют связать экономических агентов едиными инструментами обмена и накопления устойчивого капитала. Устойчивый капитал, признаваемый на международном уровне позволяет производить долгосрочные инвестиции требующие покупки внешних специалистов, технологий, материалов и оборудования. То есть способствует развитию и облегчает его. Применительно к отдельным экономическим агентам:
Для действующих в рамках финансового союза - возможность быстро осуществить сделку и накапливать капитал в легко конвертируемой валюте.
Для действующих во вне финансового союза, защита от рестрикций и обмен на уровне двух внешних валют, где условные входящие от продажи условные доллары могут быть свободно конвертированы в валюту накопления капитала - валюту БРИКС.
Стратегия перехода к новой модели финансового взаимодействия
Верно выстроенная система будет показывать свою пользу в любом рассматриваемом масштабе, поэтому нет необходимости призывать сразу все страны вступить в новый формат финансового обмена. Так как рисковым будет считаться всё, что не имеет истории положительного использования, но несет риски существующему положению дел.
Рассмотрим положение новой финансовой системы в мировом понимании. Текущие (самые влиятельные) центры накопления капитала: доллар, евро и юань, в них обмен происходит напрямую между контрагентами, таким образом центры эмиссии способны дотянуться и отрезать любого неугодного экономического агента от своей системы и от мирового капитала (создаваемых благ).
Чтобы свести этот главный риск к нулю, влияние западных центров эмиссии (национальных экономик) должно быть ограничено взаимодействием их с системой, на которую невозможно воздействовать точечно (как на отдельного контрагента), а значит инициатива внешних санкций - это риск отрезать себя от большой части мировой экономики. Вред от санкций для их инициатора в любой ситуации будет превышать возможную торговую пользу. Мировую политику необходимо отделить от мировой экономики.
Национальные экономики как эмитенты доллара, евро
доллар евро
валюта БРИКС
Национальные экономики, как эмитенты внешней валюты БРИКС
Таким образом можно будет поддерживать глобальную экономику, развивать международное сотрудничество вне финансового союза, сохраняя суверенную политику внутри стран БРИКС и их союзников.
Это также означает, что создается дополнительный защищённый контур взаимодействия, который, тем не менее не исключает возможностей взаимодействия по по прочим уже существующим схемам обмена, например через SWIFT. Более того, при наличии удобных альтернатив - SWIFT и прочие столкнутся с собственным риском потери ранее существующих рынков и снижению доходов. Это в корне изменит подход к сотрудничеству с санкционного на деловой. Важно только ограничить безграничную власть этих инструментов.
Запуск финансовой системы БРИКС невозможно осуществить моментально, это процесс растянутый во времени и должен быть подчинен разумной логике. Многие шаги можно осуществить в обозримые сроки, так как все инструменты уже созданы:
Запрос международной торговли Евразии и Африки на существование подобной системы.
Наличие цифровой валюты под руководством центрального банка.
Модель распределенных реестров на базе (или используя технологии) любой подходящей существующей криптовалюты. Где правила эмиссии зафиксированы смарт-контрактами, а скорость и емкость обмена финансовыми, соответствуют плановым объемам.
Воля сделать это, невзирая на возможное сопротивление существующих эмитентов международных валют.
Прежде всего - будет достаточно успешного пилота по внедрению подобной системы, например, между Российской Федерацией и ближайшим лояльным торговым партнером, необязательно, чтобы это был участник БРИКС, так как сам факт действий направленных на укрепление суверенитета - подвержен риску усиления санкций. Значит пилотных проект лучше организовать с теми, кто их не боится, например Беларусью или Ираном. Прочие участники, получив подтверждение работоспособности созданной технологии без особых проблем станут частью новой финансовой системы. Осуществление первичной и вторичной эмиссии валюты БРИКС должно быть сделано для каждого нового участника системы в момент подключения и длиться достаточно времени для переходного этапа.
Прозрачные правила формирования объема валюты на первом этапе - важный шаг в доверии всех участников в целом. Когда критическая масса участников превысит экономический ущерб от санкций для инициаторов санкций, они исчезнут как инструмент влияния Запада на Восток и вынудят сотрудничать. Одновременно, это создаст необходимый фундамент для будущих надстроек в виде создания, обмена и хранения ценных бумаг, страхования перевозки, перестраховки и конечно, международных совместных инвестиционных проектов и прочих атрибутов международного сотрудничества.
Литература
https://www.forbes.ru/biznes/481264-rossia-ozidaet-rekordnyj-urozaj-zerna-cto-budet-s-eksportom
Поведенческая экономическая теория / Т. Л. Судова // Большая российская энциклопедия : [в 35 т.] / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М. : Большая российская энциклопедия, 2004—2017.
Дэн Ариели. Поведенческая экономика. Почему люди ведут себя иррационально и как заработать на этом. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. — 296 с. — ISBN 978-5-91657-549-1
Коуз Р. Природа фирмы // Теория фирмы / Под ред. В. М. Гальперина — СПб.: Экономическая школа, 1995. — С. 11−32. — Серия «Вехи экономической мысли». — ISBN 5-900428-18-4 (англ. The nature of the firm, 1937).
Уильямсон О. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация / Пер. с англ. — СПб.: Лениздат; CEV Press, 1996. — 702 с.
Артем Генкин, Алексей Михеев. Блокчейн. Как это работает и что ждет нас завтра. — М.: Альпина Паблишер, 2017. — 592 с. — ISBN 978-5-9614-6558-7.
Последнее обновление